總體觀點(diǎn):

資金略松，成本高企。本周銀行間7天債券質(zhì)押式回購(gòu)折年率維持在3.4%至4%之間，較前周有所回落，資金略松；國(guó)外大宗原材料原油、天膠、有色金屬和國(guó)內(nèi)水泥、煤炭、鋼鐵等價(jià)格仍維持在高位。

　　鐵路設(shè)備行業(yè)6月焦點(diǎn)較多，工礦企業(yè)貨車、機(jī)車需求或?qū)⑨尫拧?月22日京滬高鐵將正式通車，確定鐵路后期方針的鐵道部全路工作會(huì)議亦將在6月中下旬內(nèi)召開(kāi)，我們預(yù)計(jì)機(jī)車招標(biāo)將先于動(dòng)車組進(jìn)行；目前鐵道部主要致力于經(jīng)營(yíng)體制改革，前期已放松對(duì)工礦企業(yè)貨車招標(biāo)的限制，后期可能將工礦企業(yè)對(duì)機(jī)車的招標(biāo)限制也予以放松，由于神華、中煤、中糧等企業(yè)已有數(shù)年未釋放招標(biāo)需求，企業(yè)自備機(jī)車需求的釋放應(yīng)能有效彌補(bǔ)鐵道部機(jī)車招標(biāo)不足帶來(lái)的負(fù)面影響。

工程機(jī)械實(shí)際銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比下滑，上市公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)存在不確定性。從5月29日至6月4日的商品房成交情況看，一線城市同比增長(zhǎng)40.79%、環(huán)比下滑4.28%，部分二線城市同比下降21.30%、環(huán)比下降1.59%，整體成交情況略有起色；但目前工程機(jī)械實(shí)際銷售同比數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑，后續(xù)工程機(jī)械需求增速存在不確定性。

機(jī)床行業(yè)小型機(jī)床需求好于重型機(jī)床，但整體下半年需求存在不確定性。從目前機(jī)床銷售情況看，越是小型機(jī)床銷售狀況越好，沈陽(yáng)機(jī)床（000410）和大連機(jī)床回轉(zhuǎn)半徑僅為40cm以下的小車床已脫銷，需等待1-2月才能到貨；而重型機(jī)床有部分廠家表示5月開(kāi)始出現(xiàn)同比下滑情況。要注意的是，目前名牌小機(jī)床銷售情況好，但一般品牌如云南CY機(jī)床已現(xiàn)頹勢(shì)。

推薦公司。北方創(chuàng)業(yè)（600967）:貨車行業(yè)需求轉(zhuǎn)旺，預(yù)計(jì)2011年半年報(bào)和全年業(yè)績(jī)可望翻倍。煙臺(tái)冰輪（000811）:估值較低，受益冷鏈行業(yè)發(fā)展，各參股公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定。

風(fēng)險(xiǎn)提示。國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度或不達(dá)預(yù)期；原材料波動(dòng)幅度加大。