從資金投向看，1月近七成新增專項(xiàng)債券投向基建領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在1月份新增專項(xiàng)債券4844億元中，基建相關(guān)投資占比達(dá)67.4%。

 

基建同時(shí)也獲得政策支持：2月14日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，推進(jìn)制造業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造，加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳技術(shù)改造等，擴(kuò)大有效投資。不僅如此，稍早的1月10日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃《綱要》和專項(xiàng)規(guī)劃確定的重大項(xiàng)目，擴(kuò)大有效投資。會(huì)議也指出，要加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃《綱要》確定的102項(xiàng)重大工程項(xiàng)目和專項(xiàng)規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施。抓緊發(fā)行2022年已下達(dá)的專項(xiàng)債，用好中央預(yù)算內(nèi)投資，重點(diǎn)安排在建和能夠盡快開工的項(xiàng)目，撬動(dòng)更多社會(huì)投資，力爭(zhēng)在一季度形成更多實(shí)物工作量。

 

就此，中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)績(jī)效專委會(huì)副主任委員張依群日前接受記者采訪時(shí)分析說：“國(guó)常會(huì)部署加快推進(jìn)‘十四五’規(guī)劃重大項(xiàng)目，其跨周期調(diào)節(jié)、投資前置的作用明顯，是逆經(jīng)濟(jì)周期在現(xiàn)階段全球經(jīng)濟(jì)相對(duì)低迷的大背景下的又一種表現(xiàn)形式，通過地方債券發(fā)行提速、基建投資提速來彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)下行壓力上升帶來的真空，釋放保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、保發(fā)展預(yù)期、保必要增速的強(qiáng)烈信號(hào)，加快實(shí)現(xiàn)我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施和基本公共服務(wù)能力的超車領(lǐng)跑，激發(fā)市場(chǎng)要素活力和促進(jìn)優(yōu)化配置，提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)能力和發(fā)展韌性，實(shí)現(xiàn)預(yù)期可見和力度可控。”

 

張依群還指出，從1月份地方債發(fā)行來看，一季度的基建投資整體可能會(huì)保持較快的增速，并帶動(dòng)各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好轉(zhuǎn)，形成對(duì)一季度乃至全年經(jīng)濟(jì)的有力支撐，并預(yù)計(jì)2022年上半年基建投資增速會(huì)在10%左右。

 

地方債迎來“開門紅”

 

“2022年1月份地方債券發(fā)行進(jìn)度超過歷年，特別是在和2021年同期相比超過近1倍。”對(duì)于1月地方債迎來“開門紅”的現(xiàn)象，張依群告訴記者。

 

數(shù)據(jù)顯示，2022年1月地方債發(fā)行6989億元，高于2021年1月的3623.4億元。張依群還表示：“這說明各地都提前做好了必要的地方債券項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，做到了有需求才有發(fā)行;其次，地方加快項(xiàng)目建設(shè)和加大債券投資的意愿強(qiáng)烈，可以有效形成保預(yù)期、保穩(wěn)定、保增長(zhǎng)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，全面提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心，為市場(chǎng)營(yíng)造良好經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境;此外，2022年一季度對(duì)全年經(jīng)濟(jì)影響至關(guān)重要，需要在2021年同期高基數(shù)上實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的難度較大，在疫情和國(guó)內(nèi)外復(fù)雜環(huán)境的影響下，政府投資將成為全社會(huì)投資的主力，也客觀上加快了地方債的發(fā)行速度。”

 

長(zhǎng)期關(guān)注地方債的北京明樹數(shù)據(jù)科技有限公司研究員楊曉懌接受記者采訪時(shí)也表示：“為了調(diào)控預(yù)期、發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)，提前批額度下達(dá)與進(jìn)入發(fā)行節(jié)奏都相對(duì)較早，并且與2021年的專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)行接續(xù)，形成了年末年初的‘發(fā)行小高峰’。這是積極財(cái)政政策延續(xù)的積極信號(hào)，也是維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的重要舉措。”

 

在財(cái)政政策上，2021年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2022年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，各地區(qū)各部門要擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前。積極的財(cái)政政策要提升效能，更加注重精準(zhǔn)、可持續(xù)。要保證財(cái)政支出強(qiáng)度，加快支出進(jìn)度。適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。

 

中國(guó)銀行研究院博士后吳丹也分析說，1月地方債發(fā)行喜迎“開門紅”，財(cái)政政策前置發(fā)力釋放積極明確信號(hào)，對(duì)提振市場(chǎng)信心與助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)有重要作用。

 

一季度專項(xiàng)債發(fā)行或達(dá)萬億元

 

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在1月份新增專項(xiàng)債券4844億元中，從資金投向看，市政及產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施1653.55億元，交通基礎(chǔ)設(shè)施1055.18億元，農(nóng)林水利440.61億元，能源、城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施115.33億元，合計(jì)3264.67億元?？梢?，近七成新增專項(xiàng)債券投向基建領(lǐng)域。

 

對(duì)此現(xiàn)象，張依群告訴記者：“1月新增專項(xiàng)債券主要投資基建領(lǐng)域，一方面是因?yàn)閷?duì)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)改造和功能提升，另一方面是加大網(wǎng)絡(luò)通訊、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能等新基建領(lǐng)域投資。”

 

在張依群看來，無論是傳統(tǒng)基建還是新基建，都是對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)功能的升級(jí)再造，目的在不斷抬高基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、民生的能力，用投資升級(jí)催動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，用投資消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

 

據(jù)了解，新基建項(xiàng)目主要包括5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等七大領(lǐng)域。

 

吳丹認(rèn)為，新基建項(xiàng)目前景樂觀。提振新基建投資項(xiàng)目將惠及諸多產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，長(zhǎng)期利好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資，對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)造市場(chǎng)新需求有不可小覷的作用。

 

楊曉懌也告訴記者，如今地方債的重點(diǎn)在于調(diào)控基礎(chǔ)設(shè)施的投資規(guī)模，延續(xù)財(cái)政改革“開明渠、堵暗道”的策略，在促進(jìn)政府投資規(guī)模的同時(shí)，嚴(yán)格控制政府隱性債務(wù)的增長(zhǎng)，處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

 

展望未來，興業(yè)證券分析師黃偉平在研報(bào)中認(rèn)為，在穩(wěn)增長(zhǎng)訴求下,1.46萬億元的2022年新增專項(xiàng)債限額提前下達(dá),一季度新增專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏有望加快。從各地區(qū)披露的2～3月發(fā)行計(jì)劃和1月實(shí)際發(fā)行情況來看，一季度新增專項(xiàng)債合計(jì)發(fā)行或?qū)⒊?萬億元。

 

據(jù)財(cái)政部政府債務(wù)研究和評(píng)估中心發(fā)布1月地方債發(fā)行數(shù)據(jù)時(shí)披露，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，并報(bào)全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)備案，財(cái)政部提前下達(dá)2022年新增地方政府債務(wù)限額17880億元，其中，一般債務(wù)限額3280億元，專項(xiàng)債務(wù)限額14600億元。

 

西部證券統(tǒng)計(jì)顯示，一季度新增專項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃近萬億元：截至2022年1月30日，24個(gè)省、計(jì)劃單列市披露一季度地方債發(fā)行計(jì)劃，總計(jì)14992億元，其中新增一般債、新增專項(xiàng)債、再融資一般債、再融資專項(xiàng)債占比分別為16%(2364億元)、66%(9928億元)、4%(635億元)、14%(2064億元)。

 

上半年基建投資增速或超預(yù)期

 

記者還注意到，在政策支持下，業(yè)界對(duì)專項(xiàng)債提振基建投資增速持樂觀態(tài)度。

 

1月10日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，抓緊發(fā)行2022年已下達(dá)的專項(xiàng)債，用好中央預(yù)算內(nèi)投資，重點(diǎn)安排在建和能夠盡快開工的項(xiàng)目，撬動(dòng)更多社會(huì)投資，力爭(zhēng)在一季度形成更多實(shí)物工作量。

 

楊曉懌告訴記者：“由于2021年的專項(xiàng)債發(fā)行較晚，大部分實(shí)物工作量將在2022年上半年完成，預(yù)計(jì)2022年一季度的基建投資增速將達(dá)到9%以上。”

 

從整個(gè)上半年來看，有券商人士指出，2021年新增專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏后置較為明顯。專項(xiàng)債的發(fā)行后置將有助于2022年初的經(jīng)濟(jì)和基建發(fā)力，2022年上半年，基建投資增速可能超預(yù)期。張依群則預(yù)計(jì)，2022年上半年基建投資增速可能會(huì)達(dá)到10%左右。見道網(wǎng)

 

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